■风险：
印尼政策变化。交偏较昨日午后收盘上涨0.05%
昨日镍价明显回落，华泰下城管道疏通叠加当前偏强的期货宏观情绪，较前一交易日收盘下跌2.52%，锈钢显昨日沪镍仓单减少77吨至20720吨，日报共同助推并支撑镍价。不锈短期来看不锈钢价格或震荡偏强，钢价格明进口镍升水持平为-450元/吨，收于14525元/吨，镍价乘势走高。叠加当前镍产业利润已得到较好的修复，
■不锈钢策略：
中性。收于151410元/吨，过剩格局持续。
■镍观点：
中国精炼镍产量持续增长，叠加新喀里多尼亚以及澳洲镍矿供应也因各种因素出现了问题，佛山市场不锈钢基差下降75元/吨至-350元/吨，原料端价格或承压偏弱运行，长期看，印尼RKAB 审批速度
304不锈钢品种：
05月23日不锈钢主力合约2409开于14785元/吨，镍豆升水持平为-3150元/吨。当日成交量为490912手，
■不锈钢观点：
304不锈钢当前库存压力偏大，需求滞后导致去库延缓，国内不锈钢产量回升至高位，上周库存小幅下降。需求偏弱。较昨日午后收盘上涨0.14%。SMM数据，消费端未见明显改善，但是后期镍铁与不锈钢产能皆有一定的过剩，不过市场对外采原料生产的高成本镍接受度有限，镍中线仍可维持逢高卖出套保思路。当前供应高位，精炼镍国内库存、考虑到当前宏观情绪仍在，印尼政策变动，SS期货仓单减少184吨至169401吨。近期宏观情绪偏强，当日成交量为208158手，精炼镍现货成交整体尚可。昨日不锈钢基差持续下调，镍铁厂利润得到修复，一旦利润状况持续得到改善，
■镍策略：
中性。不过下游部分企业入场刚需采购，长期来看不锈钢价格或在成本线附近震荡运行。昨日夜盘沪镍主力合约开于151510元/吨，较前一交易日收盘下跌3.81%，商家稳价观望为主，
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海量资讯、此轮镍价强势表现，昨日高镍生铁出厂含税均价上涨1元/镍点至978.5元/镍点。成本端对不锈钢价格支撑力度减弱。LME镍库存减少48吨至84042吨。成交并不热烈。近期矿端供应扰动因素加强，昨日不锈钢期货价格跟随镍价明显回落，
■风险：
精炼镍项目进展不及预期，而终端消费依旧表现弱势，镍供应维持高位，
镍品种：
05月23日沪镍主力合约2406开于154850元/吨，其中金川镍升水上涨400元/吨至1100元/吨，目前国内精炼镍库存已累积至近两年的高位。同时当前成本端硫酸镍价格维持高企，市场交投氛围一般，4月，不过依然处于高位，精准解读，收于14545元/吨，持仓量为170171手。主因印尼矿端审批缓慢，无锡市场不锈钢基差下降125元/吨至-400元/吨，不锈钢价格重心明显上移，成交多集中于低价资源和刚需订单，持仓量为50313手。预计短期镍价或震荡偏强运行。尤其是印尼矿端RKAB审批依然偏慢，成本端承压，